美的集团增长缓慢
美的集团2018年实现营业总收入 2618.20 亿元，同比增长 8.23%；营业收入2596.6亿元，同比增长7.87%；归属于上市公司股东的净利润202.3亿元，同比增长17.05%。这是美的营收首次突破2500亿元、净利润首次突破200亿元，让美的继续在营收规模上保持国内家电业的龙头地位。
从美的去年归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润200.58亿元、同比增长28.46%，以及美的去年经营活动产生的现金流量净额278.6亿元、同比增长13.99%看，美的在增速放缓的情况下，保持了较高的经营质量。
不过，从其自身同比、环比及与对手对比看，美的业绩增速放缓的压力着实不少。
美的2017年营收为2407.12亿元，相比2016年1590.44亿元，大幅增长51.3%，也就是说美的营收的增幅从前年的五成突然降到去年的个位数。
从去年各季的环比数据看，美的2018年上半年营收、净利逐季增长，但下半年掉头向下，营收、净利逐季减少，呈现一条抛物线。去年第四季的营收、净利收缩至539亿元、23.3亿元。
其对手格力电器(000651.SZ)，则在2017年营业总收入同比增长36%至1500亿元后，2018年营业总收入继续保持超过33%的增速、大幅增长500亿元，预计达到2000亿元~2010亿元。
据中国家用电器协会发布的数据，2018年家电行业主营业务收入为1.49万亿，同比增长9.9%。即使对比全行业的增速，作为龙头的美的，其全年的增速也低于行业的整体水平。
库卡机器人的负增长
从细分业务看，美的去年暖通空调业务(家用空调、中央空调等)收入1093.9亿元，同比增长14.73%，在美的营收中的占比从39.62%提升至42.13%；消费电器业务(洗衣机、冰箱及小家电等)收入1029.9亿元，同比增长4.3%，在美的营收中的占比从41.02%降至39.66%；机器人及自动化系统业务(包括库卡等)收入256.78亿元，同比下滑5.03%，在美的营收中的占比从11.23%降至9.89%。
也就是说，尽管美的去年继续推进向科技集团的转型，但是家电业务的占比仍然在提升，尤其是空调业务增长稳健，但是机器人“第二赛道”的业务出现了“降速”及占比下滑。
美的控股近95%的机器人巨头德国库卡(kuka)集团，2018年却出现营收负增长。据高工产研对库卡去年年报整理的数据，2018年库卡营收32.42亿欧元，同比下滑6.81%；息税前利润0.34亿欧元，同比下滑66.99%；税后利润1660万欧元，下跌81.2%。
库卡营收下滑的主要原因是日益明显的总体经济放缓，影响了库卡两个战略重点市场——汽车行业和电子行业。库卡在以上两大行业的销售收入占到一半以上。另一个因素是中国经济增长放缓，而中国是库卡*重要的销售市场之一。
美的在年报“致股东”的信中表示，2018年遇到“百年未有之大变局”，市场冰冷而真实，“改变就是我们应对复杂局面*简单的答案”。
事实上，去年下半年以来受房地产业疲软影响，国内家电市场增幅明显放缓；而中美贸易摩擦又给家电出口市场带来不确定的因素。美的是出口大户，2018年其外销业务增幅慢于内销业务，去年国内收入1492.57亿元，同比增长9.14%，占比提升至57.48%；国外收入1104亿元，同比增长6.21%，占比降至42.52%。
面对复杂的形势，美的今年通过吸收合并小天鹅、布局多品牌矩阵、强化库卡中国业务、加大印度投资等手段，寻找新的增长引擎。
美的也基本完成了品牌矩阵的布局。美的是主品牌；COLMO是人工智能高端子品牌；美的还联手伊莱克斯，在国内合推高端子品牌AEG；小天鹅被吸收合并后，今后品牌将从洗衣机，覆盖到其它家电品类；小天鹅旗下的高端子品牌比佛利，也不再局限于洗衣机；华凌品牌，被重新定位于瞄准年轻人群；BUGU则是互联网子品牌。此外，美的旗下还有东芝家电、Eurek(吸尘器)等品牌。
库卡德国总部、中国区域去年下半年都“换帅”。今年，美的将加快推进库卡机器人中国业务的整合。库卡中国CEO王江兵今年3月曾向**财经记者透露，美的库卡合资公司在顺德的新制造基地，已经建设完成。按照规划，顺德基地计划到2024年机器人产能将达到每年7.5万台，加上现有产能，每年库卡在中国的机器人产能总数将达到10万台。
2018年美的印度科技园正式奠基，在未来五年计划投资135亿印度卢比，以将其打造为消费电器、暖通空调和压缩机等产品的生产基地。此外，在全球运营方面，美的在东芝家电去年扭亏为盈的基础上，今年将继续提升东芝家电的盈利能力，同时将大幅提升东盟和印度区域渠道覆盖率。
美的2018年度拟每十股分红13元。去年美的完成了40亿元的股份回购，为了进一步增强投资者的信心，美的在昨晚公布的未来三年股东回报规划(2019-2021年)中提出，在满足现金分红条件时，公司以现金方式累计分配的利润不少于*近三年实现的年均可分配利润的30%；公司进行利润分配时，现金分红在该次利润分配中所占比例*低应达到 60%。